综上所述，我们可以得到下面的结论：如果一国货币升值（相对于其他货币价值上升），该国商品在国外就变得更加昂贵，假定两国国内价格保持不变，而外国商品在该国就会更加便宜；相反，如果一国货币贬值，其商品在海外就变得便宜，而外国商品在该国就变得昂贵。
货币升值会加大国内制造商在海外销售商品的难度，增加本国市场上来自外国商品的竞争，因为这些商品相对而言更加便宜了。1980～1985年初，美元的升值损害了美国产业的竞争力。例如，美国钢铁业受损，原因是不仅更加昂贵的美国钢材在海外的销售锐减，而且相对便宜的外国钢材在美国的销售增加。虽然美元的升值损害了一些国内企业的利益，但消费者却从中受益，因为外国商品的价格降低了。美元的升值降低了日本录音机和照相机的价格，减少了去欧洲度假的费用。